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最新消息 > 大商所PVC主力1701合約封漲停板7380

(原標題:PVC價格再度上調行業盈利水平延續提升)國內多個廠家今日再度調高PVC價格。目前 各地不同型號PVC粉市價在8010至7000元/噸 較昨日上調50至150元不等 相對年初低點已上漲約50%。方正中期期貨表示 國內現貨市場交投氛圍較好 整體報價繼續拉漲 華南及華東地區因貨源緊俏而上漲幅度明顯;運輸壓力未緩解;PVC現貨實際庫存低位運行 部分貿易商捂盤惜售。下游PVC地板企業在持續利潤虧損下 為維護自身未來可持續發展 聯合發布了PVC地板漲價10%的聲明。電石市場繼續維持穩定 PVC企業電石到貨夠用 期待后市市場走向 后市成本可能將小幅上漲。昨日盤面小幅高開后延續昨日大漲情緒一路震蕩上行 但臨近尾盤時市場出現分歧 多方高位獲利后平倉離場壓克力板 期價回落至開盤價附近。短期內有回落整理可能 多單持有謹慎。相關概念股:新疆天業:PVC糊樹脂價格創新高 全年業績有望超預期公司發布2016年三季報。

2016年1-9月份 公司實現營業收入40.35:億元 同比增長19.05%(調整后);實現歸母凈利潤4.00億元 同比增長154.93%(調整后)。其中2016Q3實現營業收入11.64億元(調整后2015Q3營業收入9.50億元) 歸母凈利潤1.31億元(調整后2015Q3歸母凈利潤0.23億元)。2016Q3業績同比大幅改善 環比下降。2016年中期天偉化工并表 通過追溯調整 可以得出2016Q3公司實現歸母凈利潤1.31億元 而2015Q3凈利潤僅0.23億元 同比凈利潤大幅增長;2016Q2公司歸母凈利潤2.41億元 2016Q3環比有所下滑 主要原因是公司主營產品PVC糊樹脂價格的波動。2016年8月份以來PVC糊樹脂價格再次走高 4季度業績有支撐。2016年2月以來 需求端:春節后國內PVC糊樹脂的市場需求好轉;供給端:幾家大型的PVC糊樹脂生產企業由于各種原因沒有開工。

天津勃天化工的停車搬遷更是給PVC糊樹脂的價格上漲帶來了強大的支撐 PVC糊樹脂價格從2016年2月初的6500元/噸上漲至5月底的8200元/噸左右 上漲幅度達26% 量價齊升。

因此公司2季度實現利潤2.41億元;6月中下旬到8月中旬 油價回調 普通PVC樹脂及PVC糊樹脂價格都迎來一波調整壓克力板 PVC糊樹脂價格一度回調到7300元/噸左右 因此3季度單季度盈利情況弱于2季度;8月底開始 受益于電石企業環保核查 企業檢修開工率下降 電石供應受限 電石價格上漲 PVC在需求改善及強成本支撐的情況下 產品價格再次上漲 截至10月27日產品價格上漲至9000元/噸 是2014年以來新高 預計受產品價格的上漲 公司4季度的盈利狀況將好于3季度。盈利預測及投資建議。按照目前PVC糊樹脂的價格走勢 小幅上調盈利預:測 預計公司2016~2018年凈利潤分別為5.43億元、7.06億元、8.06億元 EPS分別為0.78元/股、1.02元/股、1.16元/股 考慮公司在特種PVC領域的地位優勢及新疆節水灌溉的市場空間 參考可比公司的估值水平 給予公司2017年20倍PE 對應目標價20.40元。億利潔能:PVC及煤炭價格大漲驅動業績提升年初至今 PVC價格上漲超過40% 煤炭價格上漲接近85% 公司主營業務有望大幅改善 存在補漲空間。45億元定增過會 大幅加碼清潔能源業務 公司技術和項目儲備優勢明顯 有望成為集中供熱行業龍頭。預計公司2016年至2018年實現凈利潤4.4/6.3/7.7億元 對應2016-2018年PE為32/22/18倍。PVC價格連續上漲 成本行業領先:公司擁有PVC產能50萬噸 近年來在行業低迷環境下 公司PVC負荷連續上揚 2015年開工率達到100% 根據測算公司PVC直接成本低于3500元/噸 考慮到運費的話 成本在主要的20家電石法PVC企業中排名靠前。2016年初至今PVC價格重心上漲超過2000元/噸 漲幅超過40%。PVC盈利每提高1000元/噸 為公司利潤增厚5億元。煤炭價格連續上漲 黃玉川煤礦有望扭虧:2016年初至今 動力煤期貨合約上漲超過247元/噸 漲幅達到85% 大幅改善公司煤炭板塊盈利。公司目前擁有東博煤礦和宏斌煤礦 核定產能分別為120萬噸和90萬噸。另外公司與神華集團聯合開采的黃玉川煤礦擁有核定產能1000萬噸/年 由于煤價低迷 去年給公司造成投資虧損1.03億 隨著煤價持續上漲 今年黃玉川煤礦有望扭虧為盈。45億定增獲批 清潔能源揚帆起航:公司戰略轉型高效清潔能源步伐穩健 截至2016年6月 微煤霧化項目已落地浙江、山東、江西、江蘇、安徽、河南、甘肅等多個省區 已運行項目4個共320T/H(含本年轉入試生產項目2個140T/H) 在建項目9個共600T/H 待開工項目5個共360T/H 各區域市場調研及儲備項目數量145個 簽訂特許經營權合約超過一萬蒸噸。9月27日 公司定向增發通過發審會審核 擬發行不超過6.5億股募集不超過45億元 其中39億用于微煤霧化項目。借得東風 清潔能源揚帆起航。大股東增持 彰顯公司信心:億利集團從2016年2月1日起 計劃在12個月內在二級市場增持億利潔能股份6-7億元人民幣。截止目前 億利集團實現增持累計超過4180萬股 占公司已發行總股份的2% 增持金額約為2.38億元 平均增持價格5.69元/股 未來預計還將增持4億元左右。大股東增持體現了公司對未來發展的堅定信心。鴻達興業:PVC和燒堿量價齊升帶動業績高速增長Q16業績符合預期:鴻達興業公布1~3Q16業績:營業收入35.9億元 同比增長28%);歸屬母公司凈利潤5.2億元 同比增長55% 對應每股盈利0.22元。符合預期。其中3Q16實現營業收入13.6億元 同比增長28% 實現歸母凈利潤2.5億元 同比增長84%。發展趨勢:PVC和燒堿量價齊升帶動公司業績增長。全資子公司中谷礦業PVC和燒堿各30萬噸產能于2016年6月底投產后產能翻倍 三季度PVC和燒堿產銷量大幅增加。同時PVC行業景氣度提升 1~3Q16PVC市場均價同比上漲8% 其中3季度市場均價同比上漲10% 燒堿價格較去年同期也略有增長。主營產品量價齊升帶動公司業績大幅增長。定增12億元建設土壤修復、PVC生態屋及環保材料項目 拓展公司產業鏈。公司擬以5.65元/股發行底價募集資金不超過12.2億元 用于土壤修復項目(8.6億元)及PVC生態屋及環保材料項目(4億元) 實現對公司PVC生產過程中副產品的循環利用以及對PVC產業鏈的延伸。目前耕地修復與PVC環保材料需求處于上升期 未來有望成為公司新的增長點。根據公司預測 兩個項目完全達產后合計可貢獻收入30億元 貢獻利潤5.1億元。收購塑交所構建基于氯堿產業的供應鏈管理體系。公司于2016年1月收購塑交所剩余95.64%股權 交易對方承諾2016~18年扣非凈利潤分別不低于1/1.5/2億元。塑交所是我國最大的塑料現貨電子交易中心 形成了電子商務、綜合物流及供應鏈金融等互相融合促進的業務模式。公司將整合塑交所優勢資源 覆蓋更長利潤鏈條的業務雷射切割加工 增強公司盈利能力。盈利預測:由于PVC價格上升 將2016年每股盈利預測:從人民幣0.3元上調3%至人民幣0.31元。估值與建議:目前 公司股價對應16/17年市盈率分別為22/17x。由于行業估值水平下移 將目標價下調14.69%至人民幣9.00元 較目前股價有29.87%上行空間。目標價對應2017年市盈率22x。