| [摘要] 公司公告北京光安增持公司3406萬股 占總股本4.99% 增持后北京光安及其一致行勱人合計持股占19.27% 實際控制人光大控股成為第一大股東。 投資要點： 本次光大控股通過旗下北京光安在二級市場增持公司4.99%股權日本東京房地產 加上此前光大控股旗下光控安宇、上海安霞合計持有公司17.08%的股權 光大控股已合計持有公司19.27%股權 成為公司第一大股東。 光大控股入主公司第一大股東后 公司將正式切入房地產基金管理平臺 實現輕資產運營轉型。光大控股是一家多元化金融控股上市公司 其最終控股人為光大集團。光大控股旗下有多個私募、創投、產業、夾層基金日本東京房地產 形成了成熟的基金產品體系。其中。 房地產資產管理平臺為光大安石。 已累計管理房地產基金近200億元人民幣 光大安石旗下全資子公司光控安石不公司全資子公司奇伊投資共同為光渝投資、光翎投資提供管理咨詢服務。借劣光大控股強大的股東背景、光大安石豐富的管理經驗 公司將迅速拓展房地產基金管理規模 實現輕資產運營轉型。 加速推進房地產資產管理業務 房地產基金模式快速復制。繼投資上海閘北滬太路項目后 光渝投資又將通過“大融城特定與項資產管理計劃”投資于國內商辦地產等房地產基金。公司房地產基金投資模式快速復制東京房地產不動產 管理規模迅速提升。 光大控股成為公司第一大股東 意味著國企改革取得實質性突破 公司產業將快速從傳統的房地產開發向房地產服務輕資產產業鏈轉變 成為國內唯一房地產基金上市平臺。公司RNAV18元/股 預計16-18年營業收入為24、28、32億元 同比增速分別為14%、16%、14%。 三年復合增速為14.7%；16-18年最新攤薄EPS為0.46、0.59、0.70元 三年復合增長20.2% 對應當前股價PE26、20、17倍 考慮美國黑石等房地產基金發展初期高增長階段給予高PE估值 6個月目標價18元 對應16年PE39倍 維持“強烈推薦”評級。 |
